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林圆桌:解释缺点为什么没有出现更深层次的资本市场? 2009年7月13日

点击量:   时间:2017-02-25 04:05:47

<p>Liliana Rojas-Suarez是华盛顿特区全球发展中心的高级研究员</p><p>这个讨论可以在这里完整地进行</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>真正的问题是,尽管做出了这么多努力,但发展中国家的金融体系仍然如此薄弱</p><p>其中有两个原因脱颖而出</p><p>首先是严重和经常性的银行业危机(同时影响小型和大型银行)严重降低了存款人对正规银行系统的信心;并且有充分的理由</p><p>在许多危机事件中,解决的过程涉及冻结存款,通货膨胀和其他涉及存款人巨额财富损失的政策</p><p>通过存款提供的低资金转化为企业的低资金,特别是那些涉及较高交易成本的企业,如中小企业</p><p>其次,在制度质量较低的国家,不可能有完善的资本市场</p><p>投资者不愿意在司法系统缺乏政治独立性反映合同执行不力的国家的公司中担任长期职位</p><p>毫不奇怪,发展中国家的高流动性资本市场是由少数与国际资本市场有重要关系的大公司组成的,例如那些出口商品的公司</p><p>在法治薄弱的地方,国内资本市场上没有当地中型企业的空间</p><p>如果没有稳定的银行体系和强大的机构,贾斯汀林的担忧将无法实现</p><p>发展中国家不会有庞大而深入的金融和资本市场</p><p>但毕竟文献显示金融深度对经济增长的重要性,